Analistler Farkında: Microsoft Veri Merkezi Kiralamalarını Sessizce İptal Ediyor!
TD Cowen, geçen Cuma Microsoft’un garip bir hamle yaptığını fark etti. OpenAI ile işbirliği yapan teknoloji devi, veri merkezi kiralamalarını iptal ediyor gibi görünüyordu. Piyasa analistlerine göre, bu daha geniş bir eğilimin parçası. TD Cowen, Microsoft’un bir “aşırı arz” sorunu olduğunu söyledi. Bu, Büyük Teknoloji’nin yapay zeka yatırımı hakkında ne kadar gergin olduğunu gösteren bir başka veri noktası.
TD Cowen, 21 Şubat’ta hızlı bir görüş yayınlayarak Microsoft’un veri merkezi işine yaptığı araştırmanın ilginç şeyler gösterdiğini belirtti. “Kanal kontrollerimiz, [Microsoft] ABD’de ‘birkaç yüz [megavat]’ tutarında iki özel veri merkezi operatörü ile kira sözleşmelerini iptal ettiğini, 2) [kalifikasyon beyanlarının] kira sözleşmelerine dönüştürülmesinden çekildiğini ve 3) uluslararası harcamalarının önemli bir kısmını ABD’ye yeniden tahsis ettiğini gösteriyor” dedi.
Kalifikasyon beyanı veya SOQ, bir kira sözleşmesinin imzalanmasının öncüsüdür. TD Cowen, bir SOQ’nin imzalı bir kira sözleşmesine dönüşme oranının neredeyse %100 olduğunu belirtti ve bu durumun teknoloji devinin bunları iptal etmesinin garip olduğunu söyledi. Bunun bir pazarlık taktiği veya daha geniş bir piyasa değişikliğinin işareti olabileceğini belirtti. “Önceki kanal kontrollerimizle birleştirildiğinde, [Microsoft] için potansiyel bir aşırı arz pozisyonuna işaret ediyor” dedi.
Kira sözleşmeleri, Microsoft’un yapay zeka harcamalarını düşürdüğünün tek işareti değil. “Microsoft, erken/aşama müzakerelerde olan birden fazla +100MW anlaşmadan ve daha büyük alanlardaki +1GW’lık [Niyet Mektuplarını] sona erdirdiği gibi, çok sayıda ABD Tier 1 pazarında yapım aşamasında olan en az beş arazi parçalığından da vazgeçti” dedi TD Cowen.
Microsoft’un diğer teknoloji şirketleri gibi Donald Trump’ın seçilmesiyle birlikte ABD’de daha fazla iş yapma sözü vermesi de bunu etkileyen faktörler arasında. Amerika ve piyasalar, Trump’ın tarifeleri ve başkanlığının piyasada nasıl bir etkisi olacağını merakla bekliyor. Yapay zeka konusunda düzenlemeleri hafifletiyor ancak aynı zamanda her şeyi daha pahalı hale getiriyor. Dünya daha belirsiz hale geldiğinde, şirketler daha az harcar.
Ocak ayında Microsoft, ABD’deki veri merkezlerine 80 milyar dolar harcayacağını vaat etti. Bu veri merkezlerini beslemek için küçük modüler nükleer reaktörlere tamamen yatırım yaptı ve hatta Three Mile Island’da uzun süredir boşta olan bir reaktörü yeniden devreye almak üzere çalışmalar yürütüyor. Ancak OpenAI’ye hizmet vermesi planlanan Wisconsin’deki bir veri merkezinin inşasını da durdurdu, bu da 3.3 milyar doları beklemede bıraktı.
Microsoft, popüler ChatGPT’yi geliştiren OpenAI’de bir paya sahip. Ancak Windows ve Office kullanıcılarına zorla kabul ettirmeye çalıştığı CoPilot adlı bir hizmeti de var. Herkes bunu sevmiyor. Bing adlı, pek popüler olmayan arama motorunu işletiyor ve giderek daha fazla beğenilmeyen yapay zeka bileşenlerini entegre ediyor.
CEO Satya Nadella, geçtiğimiz hafta bir podcast yayınında yapay zeka heyecanını biraz azaltan açıklamalar yaptı. Nadella, Dwarkesh Patel’e, OpenAI kurucusu Sam Altman’ın çok istekli olduğu genel yapay zeka fikrini benimsemediğini ve yapay zekanın pazara getiri sağlamaya başlaması gerektiğini söyledi.
TD Cowen’a göre, tüm sinyaller Microsoft’un yapay zeka ile ilgili harcamalarını azalttığını gösteriyor. “Microsoft’un uzaklaştığı potansiyel veri merkezi kapasitesinin büyüklüğü ve arazi alımından geri adım atma kararı (bu, ana uzun vadeli kapasite artışını destekler), başlangıçta yanıt verdiğimiz büyük bir talep sinyalinin kaybını gösteriyor ve bu kaybın OpenAI ile olan iştah kaymasıyla bağlantılı olduğuna inanıyoruz” dedi.
Microsoft, bundan sonra iş medyasıyla konuştuğunda bazı şeylere karşı çıktı. “Belirli alanlarda stratejik olarak hızımıza veya altyapımıza ayar yapsak da, tüm bölgelerde güçlü bir şekilde büyümeye devam edeceğiz,” dedi bir Microsoft sözcüsü Bloomberg’e yaptığı açıklamada. “Bu [mali yıl] içinde altyapıya 80 milyar dolar harcama planımız, müşteri talebini karşılamak için rekor hızda büyümeye devam ederken planlandığı gibi yolunda.” dedi.
Dev veri merkezlerine ve onların desteklediği büyük dil modellerine gerçekte ne kadar talep olduğu belirsizliğini koruyor.
