Yapay Zeka: Paha Biçilmez Hazine mi Yoksa Mantıksız Bir Yol mu? Wall Street’in Tercih Mücadelesi

Yapay zekaya yapılan yatırımlar artmaya devam ederken, bazı analistler bu alandaki balonun patlayabileceği ve piyasalarda genel bir düşüşe neden olabileceği konusunda uyarılarda bulunuyor. Ancak, diğerleri, büyüyen bir fırsat olan yapay zeka konusunda hiç bu kadar emin olmadıklarını söylüyorlar.

Peki hangi taraf haklı? Wall Street’te, desteklemek istediğiniz şeye göre farklı bakış açıları bulabilirsiniz, bu yüzden bunu belirlemek zor. Ancak her iki tarafın da ne düşündüğünü gösterebiliriz.

Öncelikle, sektörün aşırı değerlendiğini öne sürenler. Analistler, yatırımcılar ve hatta başlıca yapay zeka şirketlerinin CEO’ları, yapay zeka ile ilgili hisse senetlerinin mevcut değerlemelerinin, temel göstergelerle uyumsuz olabileceğinden endişe duyduklarını dile getiriyor.

Chip üreticileri, bulut hizmet sağlayıcıları ve otomasyon firmaları gibi yapay zeka donanımı, yazılımı ve altyapısı ile ilgili şirketlerdeki hızlı yükseliş, birçok kişinin sürdürülemez olarak değerlendirdiği seviyelere ulaşmış durumda.

Bunun önemi nedir? Çünkü her çıkan şey, sonunda düşmek zorundadır.

Bu da demek oluyor ki, son dönemdeki piyasa dalgalanmaları ve yatırımcıların uyarıları, değerlemelerde ani bir yeniden değerlendirme yapılmasının geçmiş teknoloji ve internet balonlarına benzer bir düşüşe yol açabileceğini gösteriyor.

Yatırımcılar

İkincisi, büyümenin bu değerlemeleri haklı çıkardığı yönündeki görüş.

Son aylardaki fazla değerlenme ve olası bir yavaşlama endişelerine rağmen, UBS analistleri bu hafta yapay zeka sektörüne yönelik olumlu bakış açılarını yineledi. Bu durum, Nvidia’nın beklenen çeyrek sonuçlarıyla güçlendi.

Nvidia’nın, beklenenden daha iyi (ama yalnızca biraz daha iyi) kar açıklamasının ardından UBS, yapay zeka yatırımlarının temel nedenlerinin sağlam olduğunu belirtti.

“Değerlemeler kısa vadede gerilmiş görünebilir, ancak endüstrilerde yapay zeka teknolojisine olan temel ihtiyaç büyümeye devam ediyor,”diye yazdı UBS yatırımcılara gönderdiği notta.

Firma, Nvidia’nın yarı iletken ve yapay zeka altyapısındaki liderlik rolünü vurguladı ve mevcut çeyrek için %48 oranında projeksiyona sahip olan şirketin güçlü gelir artışının, yapay zeka donanım ve yazılım çözümlerine olan sürekli talebin bir işareti olduğunu belirtti.

Ayrıca analistler, işletmelerin yapay zekayı entegre etme yönünde artan yatırımlarının genel olarak sektörün uzun vadeli perspektiflerini desteklediğine dikkat çekti.

“Yatırımcılar güvenlerini korumalı,” diye ekledi UBS, “çünkü ölçeklenebilir, yüksek performanslı yapay zeka platformlarına olan talep yalnızca artacak.”

Piyasa uzmanları, kısa vadeli dalgalanmaların kaçınılmaz olduğunu kabul ederken, yapısal sürücülerin, bulut bilişimde, otonom araçlarda ve kurumsal yapay zekada yapay zekanın benimsenmesi gibi, sektördeki büyüme hikayesinin önümüzdeki dönemde sağlam kalacağını düşündüğünü belirtiyor.

Şüpheciler

Herkes UBS kadar iyimser değil.

OpenAI CEOsu Sam Altman’ı düşünelim; o, rakiplerine milyarlarca dolar akarken dikkat çekiyor. Altman, yatırımcıların yapay zekayı fazlasıyla büyüttüğünü söylediğinde bir piyasa dalgasına yol açtı.

“Yatırımcılar olarak yapay zeka konusunda fazlasıyla hevesli olduğumuz bir dönemde miyiz? Benim görüşüm evet. Yapay zeka çok uzun bir süredir olan en önemli şey mi? Benim görüşüm yine evet,” The Verge gazetesine söyleyen Altman, bazı yapay zeka start-up’larının değerlemelerini “çılgın” ve “mantıksız” bulduğunu da ekledi.

Yatırımcılar, Meta’nın yapay zeka bölümünün küçültülmesini düşündüğü yönündeki haberler üzerine de giderek daha temkinli hale geliyor; bazı yöneticilerin ayrılması bekleniyor.

Bu olası kayma, Meta CEO’su Mark Zuckerberg’in şirketinin yapay zeka operasyonlarını dönüştürme konusunda yaptığı büyük yatırımlardan belirgin bir ayrışmayı işaret ediyor.

Son birkaç ay içinde, Zuckerberg, Meta’nın yapay zeka stratejisinde büyük bir dönüşümü savundu ve bu stratejinin kullanıcı deneyimini geliştirmede ve OpenAI ve Google gibi rakiplerle rekabet etmede kritik bir rol oynadığını vurguladı.

The New York Times şirketin kaynaklarına yakın kişileri kaynak göstererek, bu yeniden yapılanmanın, önemli işten çıkarmalara veya liderlikte bir değişikliğe yol açabileceğini belirtti.

Planlanan değişiklikler, Meta’nın agresif yapay zeka hırslarının yeniden değerlendirilip değerlendirilmediği veya içsel zorlukların stratejik bir değişime zorlayıp zorlamadığı konusundaki soruları gündeme getirdi. Bu hareket, Zuckerberg’in şirketin gelecekteki büyümesi için anahtar parçalar olarak gördüğü Meta’nın yapay zeka çabalarında belirsizlik dönemine işaret ediyor.

Son hız devam mı dur mu?

Bazı uzmanlar, yapay zekanın dönüştürücü potansiyelini kabul ederken, yatırımcıları spekülatif kazançların peşinden giden ve doğru değerlendirilmeyen yatırımlardan kaçınmaları konusunda uyarıyor.

“Risk, insan yapısı bir balon içinde olduğumuz ve sonunda patlayarak yaygın hasara yol açacak olmasıdır,” dedi sektörün tecrübeli isimlerinden Michael Johnson.

“Dotcom balonu patladığında bile, sonunda tekrar geri gelen birkaç belirgin kazanan vardı,” dedi CNBC‘nin Jim Cramer’ı. “Amazon’u 2001’de bıraktıysanız, trilyon dolarlık gemiyi kaçırdınız.”

Cramer, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından en az bir kez soruşturulmuş ve piyasa manipülasyonu konusundaki geçmiş yorumları nedeniyle eleştirilmiştir.