SpaceX’in büyük atılımı, AI yarışını geride bırakıyor.

Özel piyasalarda son dönemlerde gözlemlenen hareketlenme, yapay zeka şirketleri Anthropic ve OpenAI etrafında yoğunlaşan yatırım ilgisi ile yeni bir boyut kazandı. Bunun yanı sıra, yaklaşan SpaceX halka arz süreci, bu rekabetin dinamiklerini değiştirebilecek önemli bir gelişme olarak öne çıkıyor. Rainmaker Securities Başkanı Glen Anderson’a göre, mevcut durum sadece iki yapay zeka şirketinin rekabetinden ibaret değil; çok daha geniş bir piyasa dinamiği mevcuttur. Ayrıca, özel piyasa yatırımcılarının sayısındaki artış bu durumu daha karmaşık hale getiriyor. 2010’lu yılların başlarında sınırlı sayıda olan kurumsal yatırımcı sayısı, bugün binlere ulaşmış durumda.

Anthropic tarafında ise dikkat çekici bir talep patlaması gözlemleniyor. İkincil piyasalarda şirket hisselerine ulaşmanın giderek zorlaştığı belirtilirken, mevcut yatırımcıların hisselerini satmaya yanaşmamaları bu durumu daha da belirgin hale getiriyor. Buna karşın, OpenAI hisselerinde aynı derecede bir canlılık gözlemlenmiyor. OpenAI hâlâ yüksek değerlemelere sahip olsa da, yatırımcı ilgisinin bir kısmının Anthropic’e kaydığı ifade ediliyor. OpenAI hisselerinin ikincil piyasada yaklaşık 765 milyar dolarlık bir değerleme üzerinden işlem gördüğü, ancak son yatırım turundaki değerlemenin daha yüksek olduğu aktarılıyor.

SpaceX, Anthropic’e artan ilgiyi gölgeliyor

Anthropic’in yükselişinde, ABD Savunma Bakanlığı ile yaşadığı müzakereler önemli bir rol oynadı. Bu süreç başlangıçta olumsuz bir gelişme olarak görünse de, zamanla şirketin kamuoyundaki algısını güçlendirdi. Kullanıcı ilgisinin artması ve şirketin farklı bir konumda değerlendirilmesi de yatırımcı davranışlarını etkiledi. Yatırımcılar her iki yapay zeka şirketine de ilgi göstermeye devam etse de, kısa vadeli momentumun Anthropic lehine kaydığı açıkça görülüyor.

Öte yandan, SpaceX ise özel piyasalardaki istikrarlı performansıyla dikkat çekiyor. 2022 ile 2024 arasında birçok özel şirket değer kaybı yaşarken, SpaceX’in değerini koruduğu ve sürekli artırdığı belirtiliyor. Şirket yönetiminin değerleme konusunda daha temkinli hareket etmesi, uzun vadeli yatırımcı getirilerini destekleyen önemli bir unsur teşkil ediyor.

SpaceX’in 2015 yılında yaklaşık 12 milyar dolar değerinde olduğu ve bugün 1 trilyon doların üzerinde bir değere ulaştığı göz önüne alındığında, ilk dönem yatırımcılarının elde ettiği kazanç dikkat çekici seviyelere ulaşmakta. Bununla birlikte, şirketin agresif değerleme artışlarından kaçınması, piyasa dalgalanmalarına karşı daha dayanıklı bir yapı sunuyor.

Ayrıca, SpaceX’in gizli bir şekilde halka arz başvurusunda bulunduğu ve 50 ila 75 milyar dolar arasında fon toplama hedefinde olduğu, piyasada yeni bir likidite tartışmasını tetikliyor. Bu durum yalnızca SpaceX yatırımcılarını değil, aynı zamanda Anthropic ve OpenAI gibi şirketleri de dolaylı olarak etkileme potansiyeline sahip. Zira büyük ölçekli bir halka arz, piyasadaki sınırlı sermayenin önemli bir kısmını kendine çekebilir.

SpaceX’in olası halka arzının zamanlaması ise kritik bir unsur olarak ön plana çıkıyor. İlk adımı atan şirket, yatırımcı ilgisini daha kolay toplayabilirken, sonraki gelen şirketlerin sınırlı kaynaklarla karşılaşması muhtemel. Bu durum, yapay zeka şirketlerinin planladıkları halka arz süreçlerinde daha temkinli adımlar atmalarına yol açabilir.

Tüm bunların yanı sıra, özel piyasalardaki mevcut tablo yatırımcı davranışlarının ne kadar hızlı değişebileceğini gösteriyor. Anthropic’in yükselen popülaritesi ve OpenAI’nin daha istikrarlı seyreden ilgisi, kısa vadeli eğilimlerin uzun vadeli sonuçlar doğurabileceğini ortaya koyuyor. Ancak SpaceX’in güçlü konumu ve yaklaşan halka arz süreci, piyasa dengelerini yeniden şekillendirebilecek önemli bir faktör olarak öne çıkıyor.